新发布的《MSCI净零追踪报告》(MSCI Net-Zero Tracker)显示，今年作出气候承诺的全球上市公司数量稳步增长，但这些公司设定的气候目标在全面性和积极性方面呈现出很大差异1。《净零追踪报告》旨在衡量MSCI所有国家世界可投资市场指数(ACWI IMI)中的上市公司在气候变化方面的进展，它清楚地展示出与上市公司有关的趋势：更多公司作出气候承诺，信息披露方面有所改善，但碳排放量仍在不断增长。
近一半(44%)的上市公司已设定了脱碳目标，比2022年10月MSCI《净零排放追踪报告》中的数据高出8个百分点，但数量的增加并不意味着这些公司都能解决其碳排放强度问题。仅有17%的公司设定了足够高的气候目标，能够使其整个价值链上的碳排放与《巴黎协定》设定的1.5°C目标相一致。
该报告还显示了这些公司所作承诺的范围。尽管自愿和强制性的企业气候披露标准有可能在近期生效，但在所有已公布的目标中，只有不到三分之一(30%)的目标旨在达到净零排放。
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MSCI是一家为全球投资界提供关键决策支持工具和服务的领先公司。该公司今天发布的《净零排放追踪报告》显示，预计到2026年10月，上市公司将耗尽其在全球1.5℃控温排放预算中的份额，比MSCI此前在2022年10月估计的时间提前了两个月。
尽管作出了更多的碳减排承诺，上市公司今年仍将向大气中直接排放112亿吨的范围1温室气体，与2022年相比没有任何变化2。根据MSCI的“隐含升温”(Implied Temperature Rise)指标，如果这些公司继续上述排放强度，将在本世纪内使地球升温2.7℃。“隐含升温”指标的预测基于对这些公司未来排放趋势和当前气候承诺的分析。
对于那些需要对上市公司进行评估，以便作出气候相关投资组合决策的投资者而言，上市公司在排放信息披露方面有所改善。目前，超过三分之一(35%)的上市公司会报告供应商产生或客户使用其产品所产生的范围3排放，与去年10月相比增加了五个百分点。
私人资产的碳排放强度较低
尽管人们通常认为私营公司的碳排放强度可能高于其上市公司同行，但MSCI的估计表明，情况并非如此。根据MSCI ESG Research和Burgiss3的数据估计，在五大排放密集型行业分组中，有四个行业组内的私营公司比上市公司同行产生更少的碳排放。
在前五大行业分组中（公用事业、原材料、能源、交通运输、食品饮料和烟草），上市公司的平均估计碳排放强度比非上市公司高76%。
这种情况有助于机构投资者为其私募股权、债务和实物资产投资组合中的私营公司提供近1.5亿吨的二氧化碳排放资金4。
私人投资的这种排放特性是由行业趋势决定的——私人持有的公司更有可能位于排放强度较低的子行业中。例如，信息技术和医疗保健行业在机构私人持有的总市值中占比为47%，但在排放量方面仅占6%。相比之下，能源、原材料和公用事业行业只占私人市场总价值的6%，但据估计却产生了近一半的融资排放量。
MSCI气候变化投资研究部门执行董事Sylvain Vanston评论道：“最近发布的IPCC AR6综合报告很清楚地告诉我们：正如预测的那样，气候变化正在发生，而且其影响是可察觉的。就目前的情况而言，情况完全失控的风险是非常真实而客观的。尽管上市公司在实现至关重要的气候目标方面取得了更大进展，但MSCI的《净零排放追踪报告》显示，上市公司的气候承诺与其碳排放量之间仍有很大差距。
“对投资者而言，必须在当下应对过渡时期的风险，否则未来将面临不可逆转的严重物理风险。此外，在推动人类生存所需的变革方面，投资者可以发挥重要作用。投资者可以利用他们的战略杠杆，包括资产配置、绿色投资以及与董事会和政策制定者的接触机会等，帮助公司走上通往净零排放的道路，同时推动必要的监管改革，使企业之间的竞争环境更加公平。
“上市公司、私营公司以及投资者必须紧急行动起来，因为这份报告清楚地告诉我们，留给我们的时间不多了，我们仍然没有踏上将全球变暖限制在1.5℃的正确道路上。”
1截至2023年3月31日。
2千兆吨(Gigaton)等于十亿吨。
3根据MSCI ESG Research和Burgiss的数据分析，截至2022年9月30日。 Burgiss是一家为另类投资提供数据和研究的全球供应商。
4对私人资产相关排放的估计不包括所有非上市资产的完整碳足迹，这些资产的所有者不仅包括机构投资者，还包括其他公共和私营公司以及政府。预计今年全球所有上市公司的直接（范围1）碳排放将达到112亿吨。
研究方法
MSCI的“隐含升温”模型是对全球气候变化的前瞻性衡量。该模型根据公司或投资组合目前的温室气体排放量以及预测的未来排放趋势，来估计未来可能的全球变暖值（摄氏度）。
该模型假设整个经济具有与相关公司或投资组合相同的碳预算（过量或不足），然后基于该条件计算本世纪全球平均气温的变化。
尽管依赖于不同的数据，该报告中对上市公司隐含升温总量的预测与基于各国国家气候承诺（假设充分执行了为实现这些承诺而制定的政策和行动）的全球变暖预测结果类似。两种预测都反映了人类在应对气候变化方面的远大目标。
MSCI隐含升温模型每两周重新计算一次，以反映各公司的最新脱碳目标和排放数据；在每季度的重新计算中，将纳入各公司的最新财务数据。该模型也会随着时间不断改进。
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